kaiyun首页汇绿生态：2024年上半年净利润129581万元 同比下降3895%

　　kaiyun网站（001267）8月16日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.69亿元，同比增长1.28%；归母净利润1295.81万元，同比下降38.95%；扣非净利润1964.69万元，同比增长17.67%；经营活动产生的现金流量净额为-1.26亿元，上年同期为-9574.52万元；报告期内，

　　以8月15日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为93.22倍，市净率（LF）约为3.04倍，市销率（TTM）约为6.65倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.69亿元，同比增长3.88%，环比增长70.07%；归母净利润990.55万元，同比下降38.19%，环比增长224.49%；扣非净利润1251.45万元，同比下降14.56%，环比增长75.46%。

　　资料显示，公司主营业务为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植及销售、绿化养护等，能够完整的提供从苗木种植、园林工程设计、施工及后续绿化养护等全产业链服务。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，园林工程收入2.38亿元，同比下降3.18%，占营业收入的88.61%；苗木销售收入0.21亿元，同比增长1859.20%，占营业收入的7.98%；园林设计收入0.09亿元，同比下降50.17%，占营业收入的3.37%。

　　2024年上半年，公司毛利率为26.03%，同比下降0.60个百分点；净利率为4.87%，较上年同期下降3.14个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.41%，同比下降3.53个百分点，环比上升3.72个百分点；净利率为5.91%，较上年同期下降3.98个百分点，较上一季度上升2.80个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.85%，较上年同期下降0.56个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.83%，较上年同期下降0.48个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.26亿元，同比减少2987.97万元，主要系本期支付供应商款项增加所致；筹资活动现金流净额2.15亿元，同比增加2.47亿元，主要系本期取得的借款较上期增加及本期偿还的借款较上期减少所致；投资活动现金流净额-9294.75万元，上年同期为5036.79万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3509.13万元，上年同期为-5204.57万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为98.03%，净现比为-969.47%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.08次，公司位居同行业10/24）；固定资产周转率为8.12次，上年同期为7.61次（2023年上半年行业平均值为6.21次，公司位居同行业8/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.49次、0.95次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3872.66万元，较上年同期增加188.98万元；期间费用率为14.41%，较上年同期上升0.52个百分点。其中，销售费用同比增长326.93%，管理费用同比增长2.05%，研发费用同比增长71.64%，财务费用同比下降13.43%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期股权投资较上年末增加1544.01%，占公司总资产比重上升7.13个百分点；合同资产较上年末增加1.91%，占公司总资产比重下降2.71个百分点；应收账款较上年末增加2.96%，占公司总资产比重下降1.18个百分点；货币资金较上年末减少1.07%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加160.70%，占公司总资产比重上升8.83个百分点，主要系本期业务需求增加；应付账款较上年末减少20.80%，占公司总资产比重下降5.98个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加330.46%，占公司总资产比重上升3.24个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加550.32%，占公司总资产比重上升1.42个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.15亿元，占净资产的14.28%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为44.28%，相比上年末上升5.29个百分点；有息资产负债率为20.30%，相比上年末上升8.51个百分点。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为谢雨芳、毕雪涛、李俊豪、武汉金融街投资控股集团有限公司，取代了一季度末的烜鼎星辰4号私募证券投资基金、盎泽大盈一号私募投资基金、郭明、李晨旭。在具体持股比例上，屠静波持股有所上升，阿杏延安10号私募投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.48万户，较一季度末下降了81户，降幅0.33%；户均持股市值由一季度末的12.37万元上升至16.60万元，增幅为34.20%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。